Тренд движения доллара определяется внутренними и внешними факторами. К последнему относится публикация индексов деловой активности в США. Кроме биржевых значений, учитывается также уровень безработицы. Чем стабильнее финансовая система – тем больше стран резервирует свои доходы в покупку государственных долговых инструментов США. Соответственно, доллар получает дополнительный рычаг в качестве надежной валюты обращения и сохранения капитала.
Рассмотрим динамику движения и попробуем уточнить прогноз стабильности на конец текущего года.
Для начала, уточним три базовых параметра которые влияют на курс доллара:
– Показатели безработицы;
– Биржевой индекс – капитализация 500 крупнейших американских компаний;
– Спрос на казначейские облигации США. Чем выше спрос – тем больше доверия к доллару;
– Индекс розничных продаж.
Через год после начала финансового кризиса, в октябре 2009 года, уровень безработицы в США составил в среднем по стране 10,1%. Наивысший показатель был зафиксирован в 1982 году – 10,8%. За первое полугодие текущего года, уровень – 4%. За последние 15 лет – это наименьшая цифра. Динамика снижения продолжится и в следующем году. Тренд идет с 2010 года – точки начала восстановления экономики. Занятость будет на высоком уровне, в конце текущего и в начале следующего года видимых угроз и причин для увеличения доли безработных нет.
Посмотрим теперь на индекс 500 крупнейших компаний США. Индекс рассчитывается в том числе с учетом объемов биржевых торгов и роста стоимости компаний. В 2015 году он составил 1,994 пунктов, спустя три года вырос до 2,641. Да, последние несколько месяцев были падения. Но связано это скорее с китайскими торговыми войнами – правительство США последовательно вводит увеличение ввозных пошлин на импорт.
Наконец, еще один фактор, сопутствующий стабильному курсу валюты – спрос на казначейские облигации США. Чем больше спрос – тем большая уверенность в стабильности денежной системы США. Соответственно, курс валют будет напрямую зависеть от устойчивости доллара и спроса на долговые инструменты. Ведь правительства большинства стран мира предпочитают именно в них хранить свои резервы – как самый безопасный и надежный инструмент сохранения капитала.
В 2018 году, казначейские облигации США привлекли самый большой приток капитала за последние два года. На фоне повышенного спроса, пик доходности отступил от показателей февраля – 2,95%.
Последний показатель – активность потребителей в розничных продажах. Фактор напрямую влияющий на устойчивость валюты. Май, июнь, июль и отчасти август 2018 г. индекс розничных продаж превышал установленный прогноз. Начиная с сентября фактический показатель меньше прогноза. Отклонение не критично: в сентябре минус 0,1%.
По итогам года можно с уверенностью предположить, что устойчивость доллара будет без изменений. Нет объективных данных, способных его ослабить и уменьшить курс по отношению к местной валюте.
Подпишитесь на новости «ПолитНавигатор» в ТамТам, Яндекс.Дзен, Telegram, Одноклассниках, Вконтакте, каналы TikTok и YouTube.