Хеджирование рисков

Благодаря изменчивости финансового рынка инвесторы вынуждены применять специальные инструменты и способы, чтобы снизить риски и не потерять свои вложения. Одним из способов страхования, который способен компенсировать изменение цены в противоположном прогнозу направлении, является хеджирование. Чтобы правильно использовать этот инструмент, нужно разобраться с понятием и его особенностями, рассмотреть существующие виды и стратегии.

Сначала разберемся, какие преимущества дает хеджирование:

• снижает до минимума ценовые риски при заключении сделки – устранить их полностью невозможно, однако доступно снижение тех, которые несут серьезную угрозу;

• повышает успешность прогнозов – позволяет инвестору избавиться от неопределенности и выстроить правильную стратегию;

• упрощают систему принятие решений – благодаря эффективным прогнозам инвестору легче просчитать дальнейшие действия;

• позволяют увеличить доход – за счет минимизации рисков можно заключать крупные сделки с большой доходностью.

С помощью хеджирования можно уравновесить риски между противоположными сделками, одна из которых будет прибыльной, а другая – убыточной. Новичкам нужно с особой осторожностью использовать инструмент, чтобы не уйти в “минус”.

Что значит хеджирование рисков?

Под определением нужно понимать способ минимизации риска, который снижает финансовые потери. Инвестор его использует, если есть вероятность изменения котировок в неблагоприятную сторону. Поэтому он заключает противоположную сделку, что позволяет сохранить вложенные средства.

Метод хеджирования широко используется в торговле на валютном и фондовом рынке, где существуют риски:

• Бессистемные. Они оказывают влияние на цену конкретного актива из-за внутренних процессов в компании, которая является эмитентом. Снизить риски можно за счет создания инвестиционного портфеля, в который входят ценные бумаги разных компаний.

• Системные. Зависят от состояния рынка, связаны с инфляцией, спадом ВВП, дефицитом бюджета. Распределение капитала между разными активами, то есть диверсификация, не помогает решить проблему – для таких случаев подходит именно хеджирование.

Источник – trading.biz

Страховать риски помогают финансовые инструменты, за счет которых можно компенсировать ценовые изменения. В качестве инструментов выступают:

• фьючерс – обязательство на приобретение актива за неполную сумму контракта, которая является гарантийным обеспечением;

• форвард – договор между продавцом и покупателем на получение актива в будущем по цене, которая установлена на момент заключения сделки;

• своп – сделка, по условиям которой участники обмениваются активами;

• опцион – договоренность между продавцом и покупателем о приобретении актива по обозначенной цене в конкретный срок.

Инструменты хеджирования делятся на внебиржевые и биржевые. Они имеют свои особенности, преимущества и недостатки, которые нужно учитывать.

Каков механизм функционирования хеджирования?

Под механизмом хеджирования нужно понимать стратегию, которая направлена на минимизацию рисков на случай ценовых изменений. Бывает сложно спрогнозировать, как поведет себя рынок после выхода важных новостей, финансовых потрясений, изменений цен на сырье и других событий. Поэтому нужно заранее защитить вложения путем хеджирования.

Обычно инвесторы в качестве страховки заключают контрсделку, то есть сделку с противоположным направлением. При этом первая сделка называется базовой, а вторая – хеджирующей. Она перекрывает убытки и помогает получить большую прибыль независимо от движения рынка.

Источник – trading.biz

Хеджирование рисков помогает защитить средства при ценовых колебаниях. Например, трейдер покупает актив, предполагая, что в ближайшее время его стоимость вырастет. Однако из-за ожидаемых финансовых новостей котировки могут упасть. Поэтому он открывает короткую позицию, то есть сделку на понижение, чтобы защитить вложения. Независимо от того, вырастет актив в цене или нет, инвестор сохраняет капитал и при этом выходит в плюс.

Методика применяется в торговле валютами, криптовалютами, акциями и другими активами. Ее используют как простые трейдеры, так и крупные компании, чтобы защитить капитал в условиях нестабильного рынка и получить преимущество перед конкурентами. Нужно научиться пользоваться инструментами хеджа, чтобы в непредвиденной ситуации избежать крупных потерь.

Способы хеджирования рисков: варианты и методики

Хеджирование делится на:

1. Прямое. Самый простой и наиболее распространенный вариант. Например, трейдер уже имеет открытую позицию по конкретной валютной паре и сразу же открывает короткую позицию. Проще говоря, торговля идет с использованием одного и того же актива в противоположных направлениях. Это позволяет сохранить стабильность и предотвратить убытки.

Источник – trading.biz

2. Перекрестное. Этот тип хеджирования предполагает использование двух разных активов, причем один из них хеджируется другим.

3. Составное. Основано на использовании разных инструментов – фьючерсов, опционов, форвардов. Нужно рассчитать их правильное соотношение, чтобы минимизировать риски.

4. Межотраслевое. В инвестиционный портфель входят активы, которые относятся к разным отраслям. К примеру, если акции одной компании упадут, их можно уравновесить активами компании из другой отрасли.

5. Статическое. Защитная позиция формируется один раз для перекрытия конкретной сделки и не изменяется до момента завершения.

6. Динамическое. Позиция может изменяться в процессе на протяжении всего срока действия финансового инструмента.

Хеджирование рисков также отличается по ряду признаков и зависит от:

• используемых инструментов – биржевое и внебиржевое;

• типа контрагента – хедж покупателя и продавца;

• величины риска – полное и частичное;

• отношения ко времени заключения сделки – классическое и предвосхищающее;

• вида актива – чистое и перекрестное.

Для каждого определенного случая инвестор выбирает подходящий вариант хеджирования. Самый простой способ хеджировать риски – открыть длинную позицию с одновременным открытием короткой позиции. Опытные инвесторы применяют и более сложные стратегии, что позволяет не только защитить капитал, но и получить хорошую прибыль.

Инструменты для хеджирования рисков: выбор и применение

Фьючерсы

Фьючерс представляет собой договор, согласно которому продавец берет на себя обязанность в передаче актива покупателю по оговоренной цене в указанный временной промежуток. Фьючерсы делятся на:

• поставочный – продавец должен продать, а покупатель купить актив к дате, когда истекает срок действия договора;

• расчетный – актив не передается инвестору, вместо этого происходит зачисление или списание суммы, которая составляет разницу между покупкой и продажей.

Форвардный контракт

Договор на продажу ценных бумаг или валют по заранее установленной стоимости, которую должен выплатить покупатель в указанный срок. Форварды используются при заключении сделок на реальные активы. Форвардный контракт бывает:

• финансовый – используется для сделок с акциями, валютами, процентными ставками;

• товарный – в качестве активов выступают ресурсы, сырье и различные товары.

Опционы

Опцион представляет собой соглашение, право купить или продать актив по установленной цене, при этом сделка исполняется в будущем. Если сравнить с фьючерсом, опцион не является обязательством, он дает право на сделку. Виды опционов:

• call – дает покупателю право приобрести актив по установленной цене;

• put – трейдер может актив по той цене, которая оговаривается заранее.

Опционы делятся на европейские (их нужно исполнить в день, когда истекает срок действия) и американские (разрешается исполнение в любой день, включая дату погашения срока).

Источник – trading.biz

Свопы

Своп – это обмен определенными активами на обозначенное время. Свопы различаются по типу используемых финансовых инструментов:

• акционные;

• валютные;

• процентные;

• товарные;

• кредитные дефолтные.

Стороны обмениваются активами и обязуются их вернуть через определенное время или сделать эквивалентные выплаты.

Примеры использования хеджирования рисков: практические сценарии

Рассмотрим на примерах применение методов хеджирования:

Пример 1. Компания подписывает договор на покупку иностранных активов в долларах с возможностью оплаты через 4 месяца. Если к моменту выплаты национальная валюта по отношению к доллару снизится, придется заплатить большую сумму, чем было запланировано изначально.

В качестве страховки компания заключает форвардный контракт, в котором прописываются все моменты, связанные с колебанием курса. Сумма, которую нужно выплатить, оговаривается заранее с учетом роста и падения валюты, что позволяет хеджировать риски.

Пример 2. Инвестор покупает акции компании, но опасается падения их стоимости. Тогда он может выставить их на продажу и в то же время открыть опцион call. Если котировки упадут, он купит их по рыночной цене, а если вырастут – то по цене исполнения опциона, которая будет более выгодной.

Трейдеру важно научиться хеджировать риски, чтобы стабилизировать и увеличивать свою прибыль.